在中国联通(600050行情,股吧)、上海汽车(600104行情,股吧)等基金重仓股跌停的推动下，昨日大盘出现了177点的跌幅。分析基金群体轮番“砸盘”的原因，将有助于投资者的后市操作。

　　综合起来看，多方面的因素造成了基金重仓股的轮番大跌：

　　第一，在再融资方面，中国平安(601318行情,股吧)、浦发银行(600000行情,股吧)等权重股大规模再融资的传闻不断，市场到了“闻再融资而色变”的地步。为了规避蓝筹再融资的风险，部分基金提前减持有再融资预期的蓝筹股，这是基金重仓股近期大跌的直接诱因。

　　第二，在新股发行方面，中铁建发行在即。蓝筹股扩容预期增大，机构则提前调仓，形成对基金重仓股的“挤出效应”。

　　第三，在大小非解禁方面，3月将迎来今年大小非的解禁高潮。很多基金重仓股在近年的牛市中涨幅巨大，而大小非原始成本相应较低，一旦解禁抛售压力极大。因此，部分基金提前减仓。

　　基金重仓股连续杀跌带来非理性效应，如果进一步扩散，则危害将非常巨大。比如，基金重仓股连续大跌导致相关基金净值快速下跌。这种净值下跌若超过一定的幅度，将引发基民对基金的赎回。基金为了应对赎回，不得不卖出部分重仓股，造成恶性循环。

　　具体到操作上，应注意一批高位的基金重仓股将大幅补跌。所以，建议短线重点规避相关的大幅补跌品种。若无实质性的利好出台，部分创投题材股可能补跌。

　　不过，经过连续的非理性暴跌，市场上的潜力品种将“水落石出”。整体来看，两类品种值得关注：其一，在近年的牛市中，有一批始终滞涨的中低价股。如果该群体逆势温和走强，相关品种又涉及医药、化工等涨价题材，则不乏短线反弹的机会。其二，对于累计跌幅较大的绩优蓝筹股，可以密切跟踪已跌破投资价值水平的品种，等待中线买点出现。