基金公司担任信托产品投资顾问介入私募业，暗流涌动。“基金公司扮演信托产品投资顾问，对于信托和基金公司来讲是一次相互学习的机会。对公募业而言，冲击很小。一只公募基金的规模就有可能远远超过信托业所有集合理财产品的总和。”西南财经大学信托与理财研究中心研究员周麟告诉理财周报记者。

　　截至目前，基金公司担任投资顾问的信托产品典型代表是：泰达荷银与北京中诚信托公司合作拟发行的“合赢奥运主题集合信托”，长盛基金与国元信托合作的恒鑫四号集合信托。

　　●“投资顾问”借道信托做市

　　周麟认为，信托公司因为业务涉及范围较广，总有一些领域存在人才匮乏情况，比如在组合投资领域，基金公司的介入就能弥补不足。而对于基金公司来讲，开展专户理财是大势所趋，而所有信托产品都相当于专户理财，基金公司能在这一过程中有所“历练”。

　　事实上，在公募基金管理的资产规模突破3万亿后，公募基金自上而下的选股模式愈见明显，基金经理自由发挥的余地减弱。而信托产品投资受限较少，是基金公司练习专户理财的好“场地”。

　　一券商人士表示，自从2006年证监会基金监管部下发《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》后,获得投资咨询服务资格的基金公司就纷纷开展相关的特定客户投资咨询业务。由于股票型新基金和券商理财产品最近很难得到批准发行，众基金公司更加快了借道“投资顾问”入市的速度。

　　●单只股票上限可至20％

　　持股可以仅六七只

　　周麟告诉理财周报记者，这类产品目前的人数限制在50人以内，而公募基金对应的份额持有人人数比这个要高出很多。在灵活性的问题上，该类产品投资一只股票的仓位比例上限可至20%，可以仅配置6-7只个股，来完成超额收益的目标，不用对所有行业一网打尽，风格化明显。

　　“因为信托的地域性还很明显，创新产品需要有一两家信托来带头，从产品设计一直走到终端销售，如果被市场高度接受，其他信托公司也会继续跟进。”周麟如此评价。