当大盘调整了快5个月之后，管理层也批准了多只新基金，这似乎意味着政策底的出现，也为投资者提供了新的投资机会

　　新基金发行俨然已经成为管理层调控股市的一只看得见的手。

　　春节前，在大盘两度跌破年线之后，有两只新股票基金获准发行，这是监管层5个多月来首次批准新股票基金发行。消息公布后，上证指数大涨8.13％。春节后，在大盘再度逼近年线的时候，中银基金和浦银安盛两只股票型开放基金再次获得批准。市场也随之应声而动，尽管CPI指数创出11年来的历史新高，大盘依然顽强上涨。

　　据《财经时报》统计，春节后发行的新基金将达到8只。新基金的密集发行，以及由此推动的股市行情，使得一度冷清的基金市场开始回暖。前期看淡股市的投资者再度把眼光投向基金，市场似乎又到了购买基金的好时机。

　　投基仍有理

　　基金投资一度是小散户分享股市成长的最佳选择。在2006年、2007年，基金都取得的极好的业绩。基金市场的规模也飞速增长。在一些投资人眼里，基金不再是风险投资，而是通过合法渠道快速发家致富的捷径。

　　然而，随着2007年底市场大幅调整，基金投资的风险开始显现。尽管2007年基金业绩平均增长在120％左右，但从9月份市场开始调整以来，八成基民利润缩水，新入市的基民则大量被套。

　　进入08年，基金投资的损失更是达到了高峰。在股市下跌的带动下，基金也大幅下挫。数据显示，开放式基金方面，进取型基金平均跌幅为9.88％，混合型基金平均跌幅8.63％，保守型基金平均跌幅0.70％；封闭式基金平均净值下跌9.08％，平均价格下跌7.50％。而受新股表现不佳的影响，保守型基金（含债券及保本型）表现也难尽人意，在指数下跌的情况下无法实现正收益。

　　市场的现实告诉投资者，基金投资并不能保赚不赔，更不能确保获得高受益。在基金投资时，应注意合理安排资金，不能用炒股的心理来投资基金。

　　但是，尽管基金受到大盘拖累，表现不佳。但长远来看，仍然是普通投资者参与股市的理想选择。以基金损失较大的08年1月来看，1月股票市场经历了较大幅度的下跌，上证指数、深圳成指和沪深300指数分别下跌16.69％、10.41％和13.45％。表现最好的中小盘股票也下跌8.63％。

　　目前看来，美国次级贷危机的影响仍未消除，各国经济都受到不同程度的冲击，股票市场大面积下跌。尽管刺激经济的政策在陆续实施，但经济走势依然变数多多。对于国内股市，尽管受海外市场的直接冲击较小，但中国股市仍受高估价值的质疑。在大非减持，大规模融资等利空因素影响下，类似2006年以及2007年上半年的持续牛市将不会再现。投资者获利的难度也将大增。

　　对于仍看好股市的投资者来说，2008年，基金仍是普通投资者投资股市的首选渠道。

　　喜新不厌旧

　　本周以来，新基金的发行迎来了一波小高潮。2月14日，节前获批的华夏希望债券基金开始发行，创新基金南方盛元红利股票基金、创新基金建信优势动力2月18日开始发行，另外广发增强债券基金于2月25日开始发行。此外，浦银安盛价值成长、中银策略和交银增利债券基金、天弘永利债券基金也将陆续发行，节后新发基金的数目达到8只。

　　此外，还有信诚、嘉实、银河基金的拆分和华宝基金的大规模分红。而且，随着市场反弹，基金净值也开始回升。只是，面对市场上300多只基金，如何选择的难题又摆在基金投资者面前。

　　一般来说，新基金的发行总能吸引投资者的注意力，而新基金1元的面值也客观上使投资者感到便宜，迎合了市场心理。而且，在市场处于阶段底部时，新基金手中大量的现金，可以使其更从容地选择建仓目标。而持有大量筹码的老基金则在仓位调整上，背负历史的包袱。

　　但是，新基金缺少历史业绩的参考，成为其最大的诟病。尽管基金的过往业绩不能代表未来，但是却能够在很大程度上反映基金管理人的投资管理能力。在其他条件相同的情况下，过往业绩是挑选基金的主要参考标准；而且，通过以往的资料，可以了解其投资风格。此外，对于已经提前完成仓位调整的基金来说，将在市场反弹中快速获益。