上周沪深两市基金指数继续大幅下挫，上证指数下跌9.26％，两市基金指数分别收于4650点和4586点，下跌5.55％和4.86％。另外，封闭式基金整体折价率降至18％，其中3年以内到期的短期基金整体折价率降至5.1％，到期期限超过3年的长期基金整体折价率升至19.8％。

　　上周股票和偏股型开放式基金平均单位净值下跌幅度较前周更多，封闭式基金下跌9.56％。若以沪深300指数（-9.96％）作为比较基准，绝大多数主动投资偏股型基金均获得超额收益。

　　周五证监会批准发行新的封闭式基金，由于在这轮暴跌中，管理层始终没有出面表态，这次新基金的放行，可以看作是管理层的一个间接调控信号，即持续暴跌已经引起高层关注，通过双向扩容，力图稳定市场。但投资者还宜适当谨慎，切忌盲目“抄底”。其主要原因是此后就是春节长假，短线恐怕难以大举放量。且市场面临小非解禁压力，其中兴业银行(601166行情,股吧)解禁市值1465亿元，中国石油(601857行情,股吧)解禁市值263亿元，都对市场形成局部压力，对于欲建立新的基金仓位的投资者而言还宜谨慎。

　　对于偏股型开放式基金而言，考虑到偏股型基金主要采用时间区间较长的多头投资策略，一方面国内经济增长的趋势决定了其获取长期投资收益的基础仍然存在；另一方面近期受国际市场波动的影响，国内基础股票市场价格波动剧烈，偏股型基金也相应暴露于较大的系统风险之下。风险承受力较强、投资期限也较长的投资者也可以选择继续持有。而风险承受能力中等或较低的投资者可以采用更为保守的投资策略，可在反弹中适当减持偏股型开放式基金，以锁定前期的投资收益，并等待将来更好的投资机会重新介入。

    (作者为特约理财师)

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