随着“打新股”人民币理财产品的普及，其同质化竞争引发的市场变局开始显现。最近，“打新股”理财产品市场出现了手续费降价潮，最高降幅甚至达到50%。银行的慷慨“让利”，等同于调高了产品的投资收益，对于年底手头闲资宽裕的投资者，不妨考虑适当参与，抓住这个难得的“打折季”。

　　银行纷纷做手续费文章

　　今后，买“打新股”理财产品要货比三家了，手续费率将是其中的重要指标。今起，中信银行(601998行情,股吧)主动降低“新股只只打”理财产品的管理费率，降幅达50%。降价后的中信“新股只只打”手续费为：投资完成后提取收益的10%，在认购时不发生手续费。此前，中信银行执行提取收益20%的收费标准。

　　眼下，各银行的“打新股”理财产品在设计上大同小异，同质化竞争到一定程度时，价格战不可避免的发生了。上海浦发银行(600000行情,股吧)最新也发布调整打新股管理费的公告，将“个人新股约定申购(新股申购直通车)理财产品”的管理费率由15%降至10%。

　　工行本月推出的2008年第二期增强型新股申购理财产品，则设置了低费率，仅按年化1.2%的固定费率收费，不向客户收取业绩报酬。而民生银行(600016行情,股吧)上个月推出的“打新股”产品的费率比同行普遍低0.1个百分点。

　　银行理财专家为记者算了一笔账，以去年上市的中石油为例，11天的收益为2.4941%，客户如果投资10万元，没有缴管理费之前的收益为3117.625元。如果按20%收管理费，实际收益为2494.1元；而如果按10%收管理费，实际收益达2805.86元，两者相差311元。由此可见，管理费降至10%后，对客户的实际收益影响十分明显。

　　今年“打新”宜“短打”

　　理财专家提醒投资者，在比较管理费率的同时，今年投资“打新”理财时还需关注产品的“流动性”。据相关机构预计，如中国移动、中信泰富等大盘蓝筹股今年将陆续登陆A股，融资量不会低于去年，但发行期不会像去年那么密集，而且新股上市的溢价也会有所降低，甚至可能跌破发行价。在这种背景下，某个月份的“打新”收益可能特别高，而某个月份的收益可能很低。投资者应该根据自己的资金特点和风险承受力，结合新股发行选择合适的产品。

　　实际上，今年打新股理财也呈现出短期化趋势。如深发展的新股随“新”打产品，可随时选择资金进出；兴业银行(601166行情,股吧)“新股理财”收益增强型产品，在申购新股间隙，闲置资金投资于保本型产品，增加了收益率；招行“新股月月赢”理财计划更灵活，每只产品都是月初起息，月末到期。

　　此外，目前市场上发行的“打新”产品更强调“自由度”，在限期截至后，可自由赎回。比如光大银行“同赢十九号”新股产品，管理期虽为322天，预期年收益率25%，但该产品自2008年7月4日起，便向投资者开放，按当日净值赎回产品。招行的“金葵花”新股理财投资周期为9个月，产品在每个月的第三至第五个工作日开放，供投资者赎回。

　　打新股收益可能会下降

　　许多人判断2008年的国内股市将是“震荡市”，受此影响打新股类理财产品的收益率可能出现明显下降。一项统计显示，2007年12月，银行新股申购类产品的实际收益率已较11月有所下降。去年针对中石油专项申购的理财产品获得63.8%的年收益率的记录很难突破。此外，打新产品还无法规避“破发”(跌破发行价)的可能，投资最低收益无法确定，一旦“破发”，投资者即面临本金损失风险，同时“打新”产品的信用度也将面临考验。

　　理财专家提醒投资者，随着各类打新股产品的扎堆上市，市场饱和必将摊薄此类产品的整体收益率。虽然现在银行想出手续费降价等点子，但投资者应有清醒认识，像去年那么高的收益率将很难再现。银行预计，新股申购市场不会如2007年那么乐观，2008年打新股收益将从2007年的15%以上下降到10%左右。