11月15日（周四）和讯网基金频道荣幸地邀请到长盛基金管理有限公司，长盛货币市场基金、长盛中信全债指数增强型债券基金基金经理刘静女士，作客和讯基金沙龙（视频），与投资者交流关于“你买打新股的基金了吗？”等话题。

　　

　　

视频：你买打新股的基金了吗？

　　精彩发言：

　　★债券配置至少在60%以上 主要投资固定收益产品

　　★关注宏观经济 长期是看CPI和总体经济形势

　　★近期加息频繁 配期限长的债券亏损大

　　★打新股收益的比重是明显提高

　　★介绍债券型基金的A、B、C类

　　★CPI现在上行压力非常非常大

　　和讯网：各位网友大家下午好！今天我们非常荣幸邀请到长盛全债指数基金经理刘静女士，给我们介绍一下长盛全债基金和今后一段时间内债券的投资方法。

　　长盛基金公司刘静：大家好！我是长盛基金公司的刘静，现在是货币市场基金和全债基金的基金经理。

　　债券配置至少在60%以上 主要投资固定收益产品

　　和讯网：这两年以来，牛市可以说如火如荼，近期市场上发生了短暂的调整。最近，老百姓对股票型基金更熟悉一些，因为大多数人是这两年才入市的，所以买的是股票型基金，请您给我们介绍一下债券型基金和股票型基金有什么不同，和货币市场基金有什么区别？

　　长盛基金公司刘静：债券基金和股票型基金从名称上可以看出，债券基金主要投资金融债、企业债等固定收益产品，而股票型基金主要投资于股票类权益型资产。债券型分为几个品种，一个是投资短期债券的，即短债基金，另外还有货币基金，即投资品种的期限不超过一年。有的债券型基金就叫普通债券型基金，主要以债券配置为主，里面可能还包括一定的股票仓位，一级市场和二级市场的股票。各个机构的分类标准不是很统一，所以比较的范围也不一样。

　　和讯网：货币市场基金和债券型基金都是投资于固定收益。时限一般是一年以下或者更长时间？

　　长盛基金公司刘静：不是必须要投资长期的，投资的范围很广，只要是国债、金融债、企业债、可转债都可以投资，债券基金如果是纯债就不能投资股票，有的则允许投资股票。

　　和讯网：偏股票或者偏货币的，可能也持有股票的。

　　长盛基金公司刘静：有偏股型也归为债券类的，基本上是混合型的，南方宝元基金在中证报的排名第一，它的股票投资比例达到40%，我们长盛债券是普通债券型，债券比例是64%，股票只占16%，属于普通债券型。我自己管理的是长盛货币，投资的是货币短期的，一年期以内的品种。

　　和讯网：投资者投资债券型基金都是因为它可以打新股？是不是所有的债券型基金都可以打新股？

　　长盛基金公司刘静：要看基金合同的规定。

　　和讯网：目前市场有多少只债券型基金？

　　长盛基金公司刘静：我现在没有准确的数据，因为现在分的类型不一样，偏股的也算，各个机构分的不一样，银河的划分是不到30只，好几个机构都有自己的划分，债券型和股票型的，划分的比较新。

　　和讯网：长盛全债基金都有哪些可以做，哪些不可以做？

　　长盛基金公司刘静：64%的债券仓位主要可以投资于国债、金融债、央票、企业债、可转债、公司债，股票类主要是投资一级市场和二级市场，总体仓位不超过16%。大家的定义，目前这个基金叫债券型基金，债券配置至少在60%以上。

　　关注宏观经济 长期是看CPI和总体经济形势

　　和讯网：债券型基金经理和股票型基金经理平常关注的市场和各个信息上都有哪些区别？

　　长盛基金公司刘静：债券型基金主要投资固定收益，关注利率这一块，总体会关注宏观经济，包括货币政策、财政政策、CPI等宏观面的东西关注得多一些，股票型基金更关注行业、关注个股、企业、公司的盈利。我们的重点不一样。

　　和讯网：刚才您提到股票型基金更关注企业的盈利能力，我们更关注利率。在中国加息的情况下，从90年以后，最近几年在不断加息的情况下，债券市场是不是不够火爆？

　　长盛基金公司刘静：去年到今年债券调整比较厉害，因为进入加息的通道，前几年债市挺活跃，当时一二级市场行情非常火爆。这两年央行一直在紧缩，尤其这两年CPI越来越高，目前已经达到较高水准，压力也挺大的。债券长期是看CPI和总体的经济形势。

　　和讯网：在加息和通货膨胀整个经济背景下，是不是债券基金不应该投资？

　　长盛基金公司刘静：这是相对的概念。现在可以投资的品种要么就是债券型基金，要么就是银行存款，要么就是房地产和股票。股票风险比较大，就风险平衡而言，债券相对通货膨胀来说，随着不断加息，收益确实越来越弱。相对存款来说，投定存没有流动性，投活期还是有流动性的。和股票、房地产比收益相对低一些。作为债券型基金来说，要有专业的背景，对整体的走势提前要有预测，提前会做投资策略调整，把风险尽量规避，在利率上升阶段肯定会降低风险，把利率风险控制到最低，如果利率是下行的通道，可以提高久期的配置，提高收益水平。相对来讲，债券型基金还是有它的投资价值。

　　和讯网：还是看投资者个人的风险偏好？

　　长盛基金公司刘静：对。