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　　本周基金仓位变动点评：基金小幅减仓，防御为主

　　（1）11月2日仓位测算显示，在近一周的震荡行情中，基金总体仓位小幅下降。不少基金小幅调低股票仓位，其他多数基金仓位大体保持稳定。股票型基金平均仓位为80.25％，相比前周下降1.71％；偏股混合型基金平均仓位78.59％，相比前周下降0.34％；配置混合型基金平均仓位67.49％，相比前周微降1.36％。虽然单只基金仓位增减幅度普遍并不大，但由于减仓的基金较多，平均仓位上是近几周最明显的下降。

　　（2）在前两周的操作分化后，本周基金操作的幅度减轻，大部分基金仓位变化在+/-5%以内。在测算的223只基金中，仓位下降的有157只，占比68%。减仓5%以上的基金39只，增仓5%以上的基金15只，总体上减仓的倾向比较明显。

　　（3）近期股市处于持续的震荡调整中，这与我们观察连续数周基金仓位变化趋势反映的信息相一致。即基金从一致看多到分化明显，对年底前的市场预期明显偏向谨慎基调。自10月中旬以来，不少股票型基金的仓位也下降到70%区间，说明了对市场的心态较为谨慎。同时在持仓结构的调整上，预期向大盘蓝筹集中的趋势仍会持续；而相对防御性较强的行业，如交运、食品饮料等，也可能成为部分基金调整持仓的方向。

　　（4）从单个基金仓位变动情况来看，本周仓位异动明显的基金：仓位大幅增加10%以上的有世纪分红、天治优选、天治核心3只基金；仓位显著下降10%以上的基金则有融通巨潮、万家公用等4只基金。