5月30日，证券交易印花税税率由现行的 1‰调整为3‰，上证指数在三日内下跌334点。一时之间“印花税”成了大众热门的话题。那么印花税究竟是什么呢？为什么千分之二的微小上调会引起市场的剧烈反应呢？

　　让我们先来了解一下什么是股票印花税。

　　说起来，印花税最早起源于荷兰。十七世纪二十年代，荷兰政府发生经济危机，财政困难。当时执掌政权的统治者为了解决财政问题，想通过增加税收的办法来解决支出的困难，但又怕人民反对，便通过公开招标的办法寻求新税设计。印花税的设计者独具匠心，他观察到人们在日常生活中使用契约、借贷凭证之类的单据很多，所以，一旦征税，税源将很大；而且，人们还有一个心理，认为凭证单据上由政府盖个印，就成为合法凭证，在诉讼时可以有法律保障，因而对交纳印花税也乐于接受。正是这样，印花税被资产阶级经济学家誉为税负轻微、税源畅旺、手续简便、成本低廉的“良税”。

　　而我们现在所谓的股票印花税，是在普通印花税的基础上发展出来的，它是专门针对股票交易发生额征收的一种税。由于我国目前对于股票交易买卖的所得收入暂不收取“资本利得税”，因此印花税是作为一种扩大国家财政收入的方式而被普遍推行。同时，由于印花税的增减会直接影响到股票买卖交易成本，因此，印花税调节也是一种可以对股市交易的活跃性进行调控的有效手段。

　　那么印花税是如何收取的呢？

　　比方说，我们现在买入一只价格为20元的股票，印花税比例是3‰，那么根据这个成交价格，我们需要交纳0.06元的印花税。同样，按此价格卖出方也需要缴纳0.06元的印花税。这个费用是由证券公司在交割中代为扣收的。值得一提的是，基金、债券等均无此项费用。

　　除了上缴给国家的印花税，我们进行股票交易时，一般还需要向证券公司和交易所缴纳手续费，这项费用包括“佣金”和“过户费”等。两项费用加起来，一般大约为1.5‰左右。那么简单核算，我们的交易成本包括：印花税来回6‰+手续费来回3‰=9‰。也就是说，我们买入一只股票需要缴纳9‰的费用，如果想要赚钱的话，只有在赢利超过1%左右卖出后才不至于亏本。

　　为什么要上调印花税？

　　前篇我们已经简单介绍了什么是印花税，那么为什么国家要在这个时候调节印花税呢？

　　我国股票印花税1990年出台的时候，原本是按照6‰征收的，当时主要是为了稳定刚刚诞生的股市，同时适度调节人们炒股获得的收益。而后的数年间，印花税的征收比例曾有过多次上上下下的调整。其实，印花税相当于调控股市冷热的一种手段，因为它直接影响了人们的交易成本。如果股市过热，短线交易过于频繁，那么国家可以通过调高印花税来提高股票交易的成本，从而适当抑制这种现象；相反，如果股市过冷，那么国家又可以通过降低印花税来减低股票交易的成本，从而鼓励大家参与交易。

　　据了解，大部分国家在证券交易过程中不征收印花税，在必要时偏向于使用货币政策对资本市场进行调节。例如我国前期出台的提高存款准备金率、加息、提高利率等政策都属于货币政策。但是由于中国目前的市场机制不像国外那么健全，股市对货币政策的反应并不灵敏，货币政策在有些情况下难以达到预期效果，所以必须配套以税收政策。

　　2007年初，牛市的上涨劲头比起2006年有过之而无不及，资本市场大量的高换手率、高交易量说明，不少人单纯通过短线的炒作买卖赢取差价收益。特别是前期一些业绩明显亏损的低价股票被一路炒高，这反映出了市场的盲目性。为了避免股市的泡沫透支上市公司未来几年的成长预期，影响中国经济的发展，在加息和提高利率等货币政策调控收效甚微的情况下，政府亮出了税收政策的“宝剑”，应该说，这把“剑”比货币政策来得更直接，指向性更明确。

　　然而，我们看到，证券交易印花税税率由 1‰调整为3‰后，上证指数在三日内下跌334点，可能是由于政策出台时间的仓促和多数投资人未做好转换狂热心理的准备，市场发生了始料未及的深幅回调。如果说前期疯狂上涨源于非理性的炒作，那么印花税上调引发的剧烈震荡又是另一种非理性的极端。盲目追涨又盲目杀跌的过程中，人们开始逐渐意识到股市也是有风险的，也开始意识到良好的心态对于投资有多么重要。