富国基金：印花税上调传递管理层信号，短期股市将高位震荡

　　经国务院批准，财政部决定从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。这是继2005年下调证券交易印花税税率后，我国又一次对该税率进行大的调整。

　　富国基金认为，印花税上调更多地是传递了管理层不希望股市泡沫扩大化的信号。对于股市的长期趋势不会造成根本性影响，短期市场预计会保持高位震荡。

　　印花税上调对市场产生的心理影响较大，会在一定程度上抑制股市投机。但长期来看，印花税的提高不会改变股价的长期趋势，对于我国资本市场的长期健康发展将是有利的。

　　另一方面，印花税上升将会降低换手率，对券商类上市公司的经纪业务收入会产生一定的负面影响，但对券商的总体盈利应该影响不大。

　　中国证券交易印花税调整历史

　　证券交易印花税是从普通印花税发展而来的，专门针对股票交易发生额征收的一种税。证券交易印花税是政府增加税收收入的一个手段，也是政府调控股市的重要工具。

　　证券交易印花税的征税对象是企业股权转让书据和股份转让书据，纳税义务人是股份转让双方，并由证券交易所代扣代缴。计税依据是双方持有的成交过户交割单。

　　证券交易印花税自1990年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月份，深圳市对股票买方也开征6‰的印花税，内地双边征收印花税的历史开始。

　　过去17年来，我国股市印花税率曾经有过数次调整：

　　1991年10月，深圳市将印花税率调整到3‰，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为3‰。

　　1992年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按3‰缴纳印花税。

　　1997年5月，证券交易印花税率从3‰提高到5‰。

　　1998年6月，证券交易印花税率从5‰下调至4‰。

　　1999年6月，B股交易印花税降低为3‰。

　　2001年11月，财政部决定将A、B股交易印花税率统一降至2‰。

　　2005年1月，财政部又将证券交易印花税税率由2‰下调为1‰。