上周大盘走出了放量突破、先扬后抑的行情，股指稳步上攻，成交量显著放大，中小板、低价超跌股、上海本地股均有出色表现，中国联通、招商银行等权重股走势相当稳健，周K 线收出了带上影线的中阳线。本周券商重仓股继续走势强劲，其中的二线绩优股开始加速上攻。本周复牌的G 股表现也相当突出，G中化、G 鑫富实际涨幅分别高达20.87％、19.30％。周五大盘震荡相当剧烈，主要是因为市场经过连续逼空之后，盘中累计了巨大的获利筹码，而这些获利筹码一旦出现集中性的快速释放，短线做空动力就显得异常强劲，加上地产、银行、中国石化、中国联通等领涨指标股大幅下挫，无疑进一步渲染了短线市场的做空气氛。沪市本地股在此轮行情中表现尤为抢眼，并刺激了一些本地中大盘股以及深圳本地股的大规模走强，市场人气仍然处于旺盛。地产、银行、中国石化、中国联通等品种是引领本轮行情的做多龙头，投资者普遍以其作为市场风向标，它们的调整在很大程度上动摇了短线市场的持股信心。我们认为，该类个股后市表现的强弱，将折射出主流资金的心态，并指引未来大盘的方向和趋势，因此，必须密切关注其动向。其次，下周长电、宝钢等大盘指标股将陆续复盘，我们认为在中石化、中国联通暂时歇息时，这两只股票有望接过领涨旗帜。消息面上：决策层将加快券商治理，明年底前将关闭30 家券商，证券公司的重组工作如火如荼的展开，这有利于稳定市场人心。此外，上证所采取四大措施推进股权分置改革深化；证监会可能特别批准基金投资权证。由此可见股改的势不可挡。

　　从7月21日1020点开始,大盘持续上涨了16%左右,许多超跌股、中小板股票和G股的涨幅都在30%以上，大盘连续的上涨已经积累了一定的风险。从宏观经济层面来说，国家统计局公布上半年90%行业公司的利润出现零增长，经济减速明显。目前国际上过高的油价、抑制房地产行业过快发展、固定投资增速下降、出口大幅下滑等诸多因素，使人对今年下半年及明年的宏观经济产生很大的担忧。从领涨的股票来看，这次上涨幅度较大的股票主要是超跌股和对价股，而这些股票基本上是投机品种不具备中长期投资价值。从资金结构来说，这次主要是游资、神秘资金、券商资金拉动的行情，这些短期的投机资金性质决定行情难以持续较长的时间。大盘持续上涨，许多个股近期涨幅过大，大盘已经积累了一定的风险。目前宏观经济环境、可选投资品种都制约大盘的进一步上涨。

　　目前股市的走势较好，个股的机会是此起彼伏。但普涨的格局已经成为过去，精选潜力板块和个股将成为重中之重。从宏观经济环境和超跌对价股的上涨来看，这段行情也只是中级反弹行情，大盘难以形成反转，反弹结束会出现较大的回调，反弹的时间、高度目前难以确定，后继资金和对价行情持续状况决定这次反弹的时间和高度。第二批试点公司的投票表决已接近尾声，下周一具有风向标的意义的长江电力和中信证券复牌，能否引领大盘再度上行，将对整个市场的人气激发以及股改的进一步工作顺利与否起到关键作用，应密切关注它们的表现以及所带来的板块效应现在对投资者来说，较好的操作策略是跟着对价行情走，时刻保持清醒，密切关注长电、中石化、宝钢等指标股和G股的走势，以及大盘成交量的变化，防范大盘随时可能出现的深幅回调。

　　

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