债券基金的好处　　

　　1.低息期回报胜定存

　　不少人的资产以定存为主，看到目前的短利率会「痛不欲生」。尤其是早两年，股市跌得低残，债券成了最受青睐的投资。

　　2.入场费较债券低

　　有些债券只供机构投资者认购，入场费非常之高。散户可透过购买债券基金，来参与投资债券市场。

　　3.有固定收益

　　债券基金的吸引之处，是它属于定息的投资，其所投资债券的固定收益，直接反映在资产净值上。

　　4.分散投资风险

　　假使投资的是不同国家的债券市场，债券基金还可分散市场的风险，即是不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里的道理。投资者不应让自己的资金绑在同一个投资市场，因为万一该市场有什么风吹草动，损失便会非常惨重，若能够分分散风险，便可减低单一市场波动所带来的损失。

　　债券基金的风险　　

　　投资债券基金并非稳赚不赔，不能与直接投资债券一样，持有至到期并取回本金，若基金走势不对，投资者只可止蚀或等待基金价格回升。债券基金投资者一般要面对以下风险：

　　1.利率上扬

　　利率上扬是债券最大的天敌，因为债券价格与利率成反比，加息债价就跌，投资者有可能赚息蚀价。

　　2.发行机构违约

　　高收益债券之所以回报高，乃因为发债企业的信贷评级低，高收益债券基金的投资者面临发债企业违约的风险，较传统债券基金为高。

　　3.汇率波动

　　若一国滙率大幅波动，以当地货币计价的债券基金亦受影响。如金融风暴亚洲货币大幅贬值，该地区的债券亦乏人问津。

　　加息期 债券基金回报仍佳　　

　　Morningstar亚洲研究部主管郑玲玲指出，理论上加息周期时，应增持短债，因短债表现对加息敏感度较低。然而去年出乎意外地连中期的债券基金亦表现平稳，是由于债券基金经理懂得改变投资策略，买入货币具升值潜力的债券。去年中美元弱势持续，非美元区如亚洲及欧洲债券基金当然受惠。

　　此外，基金经理去年亦减持回报最低的政府债券类别，改为增持企业或高收益债券。这是由于若经济持续复甦，企业财务状况改善，可帮助企业或高收益债券基金的表现。